Ich denke, Sie können so etwas tun:
MM.objects.all().values('b', 'a').annotate(max=Max('c'))
Beachten Sie, dass Sie etwas importieren müssen, um Max zu verwenden:from django.db.models import Max
values('b', 'a')
ergibt GROUP BY b, a
und annotate(...)
berechnet das MAX in Ihrer Abfrage.